Fed Chair Lays Out Game Plan in Case of High Inflation and Slower Growth

As President Trump’s trade policy has started to take shape, officials at the Federal Reserve have been more vocal about how such sweeping tariffs will affect the economy.

In a recent speech, Jerome H. Powell, the chair От Централната банка предизвести, че данъците на обсега и мащаба на господин Тръмп най-вероятно ще докара до още по-висока инфлация и по-бавен напредък, в сравнение с в началото се очакваше-създаването на това, което е известно като Stagflationary Shock.

MR. Пауъл се разшири на тези забележки в сряда, като се дефинира по-подробно по какъв начин Фед ще се оправи със обстановка, в която задачите му за здравия пазар на труда, както и ниската и постоянна инфлация, се сблъскаха между тях.

" Можем да се озовем в предизвикателния сюжет, в който се споделя в него. Чикаго. „ Ако това се случи, бихме разгледали какъв брой надалеч е стопанската система от всяка цел и евентуално разнообразни времеви хоризонти, над които ще се чака да се затворят съответните пропуски. “

бар за понижаване на лихвите е висок, което значи, че централната банка евентуално се нуждае от осезаеми доказателства, че пазарът на труда се напуква, преди да предприеме дейности. Economists in this camp see the Fed keeping interest rates at their current range of 4.25 percent to 4.5 percent for the remainder of the year before lowering them in 2026.

But other perspectives have started to emerge at the Fed as well, underscoring the vast uncertainty that Mr. Trump’s policies have stoked.

laid out an argument on Monday for why Напредването на инфлацията от цените на господин Тръмп може да бъде краткотрайна, да се съживи мнение, което пристигна да преследва централната банка след шока на веригата за доставка, който последва пандемията Covid-19. Длъжностните лица в началото са таксували ценовия напън като „ временен “, вследствие на което Фед е запазил лихвените проценти прекомерно ниски за прекомерно дълго и утежняване на степента на казуса с инфлацията, който те към момента не са преодолени. the labor market that it will weigh on inflation over time.

Using a scenario in which the average tariff imposed on U.S. imports remains around its current level of 25 percent for an extended period, the Fed governor forecast consumer price growth to spike to around 4 percent this year before fading as the economy slowed “to a crawl ” and the unemployment rate jumped to 5 percent. Степента на безработица сега възлиза на 4,2 %.

" Очаквам рискът от криза да надвиши риска от ескалиране на инфлацията, изключително в случай че въздействието на цените за повишение на инфлацията се чака да бъде временен ", сподели господин Уолър, който е назначен в централната банка от господин Тръмп в неговия първи мотив. That would support interest rate cuts “sooner and to a greater extent ” than initially expected, he added.

In the event that Mr. Trump keeps in place a more modest 10 percent universal tariff and removes other levies, Mr. Waller said the Fed could afford to be more patient about cuts as the likely inflation bump and growth slowdown would be more muted.